近日，世界白銀協(xié)會披露了《World Silver Survey 2023》，系統(tǒng)描述了2022—2023年初全球白銀行業(yè)不同環(huán)節(jié)的運行情況。本文對報告中銀飾行業(yè)的相關重點內(nèi)容進行了歸納，供各位業(yè)者參考。

1.整體產(chǎn)業(yè)概況

2022年，世界銀飾用銀量同比增長29%至7,280噸，印度作為重要的增長驅動力，幾乎貢獻了當年全部的增量。其他出現(xiàn)顯著增長的國家主要有意大利、泰國、印度尼西亞和土耳其，主要增長因素是出口及當?shù)叵M的復蘇；而三個顯著下降的國家則分別是美國、中國以及俄羅斯。

隨著印度的銀飾需求在2022年達到峰值，預計2023年全球銀飾需求將從高點滑落，整體同比下降15%；而除印度外的其他國家銀飾需求則將繼續(xù)溫和上漲，估計增幅在4%左右。

2.主要產(chǎn)業(yè)區(qū)域表現(xiàn)

以區(qū)域來劃分，2022年全球銀飾用銀量前四名區(qū)域分別為南亞、東亞、歐洲及北美，分別占全球總量的49.2%、21.6%、13.7%及8.0%。

圖1 2019—2023年國際各區(qū)域銀飾用銀量（噸）

歐洲方面，2022年銀飾用銀量為995.3噸，其中意大利作為歐洲重要的銀飾生產(chǎn)中心，占據(jù)了近七成的產(chǎn)能。2022年，隨著經(jīng)濟的逐漸恢復，旅游業(yè)趨于穩(wěn)定，商品消費流向服務消費的勢頭也開始減弱，歐洲當?shù)氐你y飾消費持續(xù)復蘇；疊加品牌市場集中度的提高與產(chǎn)品的升級，銀飾消費的金額增幅大于重量增幅。2023年，考慮到歐洲綜合生活成本的上升以及開年不太理想的消費市場表現(xiàn)，預計全年銀飾消費量會出現(xiàn)溫和下降。

北美方面，美國2022年銀飾用銀量同比下降3%至398.1噸，與2020年前基本持平；考慮到2021年的高基數(shù)效應，這一數(shù)據(jù)仍十分可觀。2022年起，北美銀飾消費市場在以下因素影響下從高點逐漸回落：（1）商品消費支出轉為旅行等服務消費支出；（2）報復性購物趨近尾聲；（3）政府刺激消費政策結束；（4）黃色金屬流行推動K金類產(chǎn)品份額提高。綜合北美的經(jīng)濟趨勢及消費市場情況來看，2023年銀飾市場或較2022年有一定增長空間，但很難再次達到2021年的高點水平。當?shù)劂y飾制造業(yè)與當?shù)叵M市場趨勢基本一致，從進口量來看，本土產(chǎn)能并未被進口商品進一步取代；從進口結構來看，泰國正在逐步占領印度及中國在美國銀飾市場的份額。

南亞方面，印度占據(jù)了97%的產(chǎn)能及絕大部分的消費市場。2022年，印度銀飾用銀量達到歷史高點的3,472噸，幾乎同比翻倍，較2017—2021年的平均值高出83%，成為當年推動全球銀飾用銀量增長的主要動力。具體來看，增長來自以下因素：（1）經(jīng)濟復蘇勢頭較好，行業(yè)庫存在低位維持兩年后重新補貨；（2）管制全面放開，線下消費場景恢復釋放前期壓抑的消費需求；（3）品牌企業(yè)市場份額增長，提高銀飾鋪貨量的同時提高了925銀在當?shù)厥袌龅臐B透率；（4）銀鍍金飾品市場的快速增長。2023年，隨著行業(yè)重建庫存接近尾聲以及氣候對該國農(nóng)業(yè)產(chǎn)出的負面影響，預計印度銀飾用銀量將恢復至正常水平，同比下降35%至2,257噸。

東亞方面，中國2022年銀飾用銀量同比下降18%，全年旅游市場和重點節(jié)假日的消費情況均不樂觀。渠道方面，銀飾的線上渠道和線下渠道進一步分化，線下零售門店持續(xù)縮減；產(chǎn)品方面，古法銀等傳統(tǒng)風格手鐲以及鑲嵌珍珠和鋯石等材質(zhì)的925時尚銀飾表現(xiàn)相對較好。2023年初，中國消費市場呈現(xiàn)全面復蘇的態(tài)勢，但由于消費者注意力更多集中于黃金產(chǎn)品，預計全年銀飾用銀量將同比增長10%，但較2019年仍有18%的差距。

泰國2022年銀飾用銀量同比僅增長1%至737噸，較2019年下降17%。來自其國內(nèi)市場的需求出現(xiàn)小幅復蘇，但出口情況喜憂參半：英國、印度、美國的訂單顯著增長，而歐洲其他地區(qū)尤其是德國的需求則顯著放緩。預計2023年泰國銀飾的國內(nèi)需求及出口量都將持續(xù)增長。

3.小結

整體來看，2022年全球銀飾產(chǎn)業(yè)呈現(xiàn)出持續(xù)復蘇態(tài)勢，但驅動因素在發(fā)達國家和發(fā)展中國家呈現(xiàn)出較大的差異。

歐美等發(fā)達國家市場方面，銀飾消費出現(xiàn)了溫和增長：旅行限制的放開一定程度修復了消費場景，長期有利市場向好，但短期內(nèi)影響了消費者的支出結構——人們更多地將支出分配在服務消費，擠占了商品消費。此外，產(chǎn)品升級等趨勢推動市場增長的“質(zhì)”大于“量”，市場規(guī)模的金額增幅大于用銀重量增幅。從不利因素來看，隨著部分國家?guī)齑嬷亟ㄍ戤叀⑾M刺激政策結束、“報復型消費”落幕以及審美潮流轉向，當?shù)氐你y飾消費或已在短期內(nèi)達到峰值。

印度等發(fā)展中國家方面，銀飾市場仍處于“產(chǎn)業(yè)升級”的快車道——品牌化進程加速、高純度銀飾份額增加；同時基于其目前的經(jīng)濟發(fā)展情況和居民消費水平，在“從買不起到買得起”這一進程中，其市場仍有較大的發(fā)展空間。

中國全球第二大經(jīng)濟體，銀飾市場情況較為復雜，但綜合來看，品牌化及產(chǎn)品附加值升級是全球珠寶行業(yè)的大勢所趨，如何通過文化創(chuàng)新及工藝技術創(chuàng)新產(chǎn)生“質(zhì)變”而非“量變”，是未來中國銀飾產(chǎn)業(yè)發(fā)展的關鍵問題。盡管國內(nèi)銀飾仍面臨來自金飾等其他品類的激烈競爭，但作為一種價格親民、充滿想象力的貴金屬，依托于中國龐大的內(nèi)需市場，我們相信中國銀飾產(chǎn)業(yè)未來的發(fā)展前景仍十分可觀。

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